tropeccol

Ekonomi Rusia bertahan dalam menghadapi sanksi – tetapi apakah itu akan bertahan?

Ekonomi Rusia telah bertahan dengan sangat baik dalam menghadapi sanksi Barat yang dirancang untuk melumpuhkannya – dengan rubel menjadi mata uang dengan kinerja terbaik di dunia sepanjang tahun ini. Melonjaknya harga minyak sekali lagi membuktikan keuntungan bagi perekonomian yang bergantung pada bahan bakar fosil ini. Di bawah permukaan, bagaimanapun, kekurangan pasokan di beberapa sektor mulai berdampak besar.

Rubel Rusia melonjak ke level tertinggi tujuh tahun terhadap dolar di Moscow Exchange pada hari Senin, karena mata uang tersebut telah mengacaukan ekspektasi untuk menjadi mata uang dengan kinerja terbaik di dunia tahun ini.

Vladimir Putin sangat ingin menekankan hal ini dalam pidatonya di Forum Ekonomi Internasional St Petersburg, yang sampai sekarang menjadi simbol hubungan ekonomi Rusia pasca-Soviet dengan Barat, pada 17 Juni. “Blitzkrieg” sanksi Barat adalah “bodoh”, kata presiden Rusia. Tapi mereka “gagal”.

Bersama dengan sekutu seperti Inggris, Australia dan Jepang, AS dan Uni Eropa telah memberlakukan sanksi besar terhadap Rusia atas invasi 24 Februari ke Ukraina – termasuk pembekuan yang belum pernah terjadi sebelumnya sekitar $300 miliar dalam cadangan mata uang asing Rusia yang menurut Moskow akan menjadi polis asuransi. melawan tekanan Barat.

Tetapi sementara ekonomi Rusia bertahan dengan baik, para analis mengatakan yang terburuk belum datang untuk Moskow.

Seminggu setelah Rusia menginvasi, memprovokasi badai sanksi yang cepat, rubel telah jatuh ke level terendah yang pernah ada terhadap dolar dan euro. Dengan merampas Rusia dari gudang cadangan mata uang asing yang sangat besar itu, Barat merampasnya dari sarana fundamental untuk menahan nilai mata uangnya.

Bank Sentral Rusia membalas, bagaimanapun, dengan menaikkan suku bunga menjadi 20 persen dan memaksakan kontrol modal yang dramatis pada perusahaan dan warga negara.

Rubel yang melonjak menunjukkan Bank Sentral Rusia berhasil. Nilai mata uang yang tinggi “tidak dapat disangkal merupakan berkah politik” bagi Rusia, kata ekonom Julien Vercueil, co-presiden Universitas INALCO di Paris. “Pada awal perang, Moskow benar-benar takut akan kepanikan keuangan yang akan memicu inflasi yang tak terkendali dan secara permanen merusak kepercayaan orang terhadap rubel. Mereka telah menghindari risiko itu untuk saat ini.

“Di sisi lain, nilai rubel saat ini sangat tinggi sehingga produk buatan Rusia tidak dapat bersaing dengan pesaing asing dalam hal harga,” lanjut Vercueil. “Itu mungkin memperumit kebijakan substitusi impor yang diminta Putin.”

Hadiah minyak

Periode harga minyak yang tinggi telah lama menawarkan keuntungan bagi Moskow. Ini memungkinkan Uni Soviet untuk menyembunyikan kelemahan ekonominya dan memberikan warganya standar hidup yang belum pernah terjadi sebelumnya di bawah Leonid Brezhnev pada 1970-an dan di bawah Putin pada 2000-an, yang merawat ekonomi Rusia kembali sehat setelah bencana tahun 1990-an.

Fenomena ini kembali terjadi, dengan hidrokarbon masih mencapai lebih dari 60 persen ekspor negara kaya bahan bakar fosil itu.

Di tengah melonjaknya harga minyak, Rusia menerima €93 miliar dalam ekspor bahan bakar fosil selama 100 hari pertama perang, menurut sebuah laporan oleh Pusat Penelitian Energi dan Udara Bersih yang berbasis di Helsinki yang diterbitkan pada bulan Juni.

Untuk semua pembicaraan keras di ibu kota Uni Eropa – dan untuk semua tekanan yang diberikan oleh Kyiv – laporan tersebut menemukan bahwa Uni Eropa menyumbang 61 persen dari ekspor hidrokarbon Rusia, berjumlah sekitar €57 miliar.

Jerman telah menjadi importir utama gas Rusia sejak Brezhnev berada di Kremlin. Oleh karena itu, Berlin pada awal April menolak larangan Uni Eropa atas impor gas Rusia.

Namun, UE memasukkan embargo yang diberlakukan secara bertahap terhadap minyak mentah dan produk minyak Rusia dalam sanksi putaran keenam yang diadopsi pada awal Juni, dengan harapan memotong impor ini sebesar 90 persen pada tahun 2023.

Rusia menyumbang lebih dari 11 persen dari produksi minyak global, sehingga embargo UE berisiko semakin mendongkrak harga pada saat inflasi merajalela. Tetapi larangan itu akan menjadi senjata ampuh bagi UE untuk digunakan melawan Moskow, kata Philippe Waechter, kepala penelitian ekonomi di perusahaan jasa keuangan Prancis Ostrum Asset Management.

“Ini adalah tindakan yang sangat penting karena minyaklah yang memungkinkan Rusia bertahan dalam perang ini,” kata Waechter. “Orang banyak berbicara tentang gas Rusia karena Eropa sangat bergantung padanya dan itu memberi Rusia pengaruh yang signifikan. Tapi minyak membawa uang tiga kali lebih banyak daripada gas ke Rusia, jadi [the EU] benar-benar dapat membuat perbedaan di sini.”

Ancaman terhadap manufaktur

Sektor jasa keuangan Rusia sejauh ini meredam dampak sanksi Barat. Tetapi sebagian besar sektor manufaktur telah terpukul keras – terutama industri otomotif, yang pada bulan April mengalami penurunan luar biasa sebesar 78,5 persen tahun-ke-tahun dalam penjualan kendaraan.

Ini adalah konsekuensi dari kepergian perusahaan internasional seperti Mercedes-Benz, Volkswagen dan Renault dan bahkan embargo Barat terhadap komponen elektronik pada saat kekurangan global.

Dalam konteks permintaan barang-barang manufaktur yang “sangat kuat” pasca-Covid, beberapa pabrik China “masih beroperasi dengan lambat, misalnya di wilayah Shanghai, yang masih terkena dampak pandemi”, catat Waechter.

“Untuk produsen komponen elektronik besar Asia lainnya seperti Jepang, Korea Selatan dan Taiwan – yang memiliki hubungan sangat baik dengan Barat – memasok komponen ke Rusia bukanlah prioritas utama,” tambahnya.

Dihadapkan dengan gangguan pasokan yang sama, industri penerbangan Rusia juga harus berurusan dengan Uni Eropa, AS, Inggris dan Kanada yang menutup ruang udara mereka untuk pesawat Rusia yang telah sangat mengganggu perjalanan udara sementara membuat harga tiket Rusia meroket.

Meskipun demikian, angka resmi untuk bulan April menunjukkan bahwa bukan hanya sektor seperti minyak dan pertambangan yang bertahan relatif baik di Rusia – mereka mencatat penurunan output tahun-ke-tahun yang kecil masing-masing sebesar 1,6 persen dan 2,1 persen – tetapi juga farmasi dan minuman. industri yang mencatat pertumbuhan dua digit.

Tetapi Vercueil mempertanyakan apakah ketahanan ekonomi Rusia berkelanjutan. “Untuk saat ini, angka resmi tidak menunjukkan penurunan produksi yang tajam secara keseluruhan; dampak awal sanksi kurang lebih telah diserap, meskipun ada lonjakan inflasi yang signifikan, ”katanya. “Tetapi dalam jangka menengah hingga panjang, pemisahan Rusia dari ekonomi Barat akan memiliki konsekuensi serius bagi standar hidup dan kemampuan teknologinya. Hubungan dengan beberapa negara Asia dapat membatasi kerusakan – tetapi dalam pandangan saya itu tidak akan cukup untuk memberikan kompensasi sepenuhnya.”

“Rusia menahan saham hari ini – tetapi bagaimana dengan kemampuannya untuk rebound?” Waechter menambahkan. “Perang ini tidak hanya memonopoli pendapatan negara, tetapi juga membuat Rusia kehilangan transfer teknologi yang disediakan perusahaan-perusahaan Barat. Ini menunjukkan defisit inovasi besar, yang akan sulit diperbaiki oleh Moskow kecuali jika hal itu meningkatkan ketergantungannya pada China.”

Kementerian ekonomi Rusia mengatakan pada Mei bahwa mereka memperkirakan resesi 7,8 persen menjadi 8,8 persen pada 2022, sebelum kembali ke pertumbuhan tahun berikutnya melalui “transformasi struktural” di seluruh perekonomian. Itu akan menjadi penurunan tahunan terbesar negara dalam PDB dalam dua dekade terakhir.

© France Media World studio grafis

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya dalam bahasa Prancis.

Seperti Yin dan Yang, dunia pengeluaran sgp hari ini tercepat mempunyai dua bagian. Satu segi penggemar judi togel duit asli dapat lebih ringan bermain karna banyaknya web bandar pakong yang bertebaran di dunia maya. Di lain sisi, mereka termasuk sangat berpotensi mengalami dampak kerugian sekiranya terjerat di dalam agen penipu. Karna oknum tersebut tidak bakal segan-segan melarikan duwit anda andaikata sedang menang besar. Maka dari itu tersedia baiknya kalian memilah agen totoan gelap dengan penuh pertimbangan dan kewaspadaan.